Yen: Trois flèches voler vers la cible

La nouvelle de la du Parti Libéral-Démocrate de la victoire dans les élections législatives au Japon a permis à la paire USD / JPY citations élever au-dessus de l’114 marque pour la première fois depuis le début de l’année. Les partisans de Shinzo Abe a réussi à obtenir le soi-disant super-majorité, leur permettant de contrôler le pays du plus haut organe législatif et de l’augmentation de la probabilité de la ré-élection de leur chef de file pour un troisième mandat. En fin de compte, Abe va être le plus ancien Premier Ministre du Japon. Sa politique, les «Trois Flèches» va continuer à être réalisé. Simultanément, la victoire des libéraux démocrates augmente les chances de préservation de l’ultra-doux de la politique monétaire de la BoJ, qui est un «baissier» facteur pour le yen.

Depuis 2012, la réduction a conduit à une dépréciation de la devise Japonaise de 20% et la croissance des indices boursiers par moitié. Les résultats des élections parlementaires de réduire l’incertitude, ce qui nous permet de compter sur la poursuite du rallye dans le marché boursier. Toutefois, selon BTMU, pas de sérieuses réformes sont attendues dans un avenir proche, de sorte que le potentiel de croissance de l’indice Nikkei 225 et USD / JPY semble limitée. En outre, Donald Trump, dont la position sur la dévaluation de la monnaie-les concurrents de l’US dollar est largement connu, peut rendre à Tokyo en novembre. Toutefois, le Ministère des Finances et la Banque du Japon n’a pas restreindre l’affaiblissement du yen par l’intervention verbale.

La dynamique de l’indice Nikkei 225

Source: Bloomberg.

Curieusement, à la veille de l’annonce des résultats de la réunion d’octobre de la BCE, un certain nombre de médias populaires ont exprimé l’idée qu’il serait bon que le Conseil des Gouverneurs de suivre les traces de la Banque du Japon. Leur politique de ciblage de la courbe de rendement est de plus en plus de partisans. Il leur permet de maintenir le taux du marché de la dette à un niveau bas, sans faire sur cet effort précédent. Le volume des achats d’obligations au sein de QE est progressivement diminuer à mesure que le rendement des obligations américaines augmente. En conséquence, les paiements de la dette publique restent à un niveau faible et la probabilité de récidive du cône d’hystérie 2013, lorsque la Fed a annoncé son retrait du programme d’assouplissement quantitatif, est réduite à zéro.

La poursuite de l’USD / JPY rallye est facilitée par une augmentation du rendement des obligations du trésor à l’encontre de l’arrière-plan des attentes dans la mise en œuvre de la réforme fiscale. L’adoption du projet de budget par le Congrès pour la prochaine année financière et une réserve de réconciliation permet de pour une mesures de relance budgétaire pour être adoptée par une majorité simple au Sénat, 52 places dont 100 appartiennent à des Républicains. En conséquence, le PIB des états-unis est capable d’accélérer de 3% ou plus, ce qui rend les risques de la Fed est plus agressif monétaire restriction importante et inspire l’optimisme en dollars des fans.

L’USD / JPY, la dynamique et les rendements du Trésor AMÉRICAIN

Source: Bloomberg.

Les événements centraux de la semaine se terminant par 27 octobre sera le résultat de la réunion de la BCE et de la diffusion des données sur le PIB AMÉRICAIN pour le troisième trimestre. Le second aura une incidence directe sur le taux de la dette américaine de marché et le sort de la paire USD / JPY. Le marché va continuer à montrer une augmentation de la sensibilité aux questions de la réforme de la taxe et de la sélection d’un nouveau chef de la Fed.

Techniquement, une percée au niveau de résistance de 114,3 activer l’inversion de «Requin» et augmentera les risques de ciblage par de 88,6%.

L’USD / JPY, graphique journalier

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