Le yen suit le chemin de l’euro

Alors que l’attention des investisseurs sur le foreign exchange est le politique, la monnaie la plus intéressante de la semaine sera le yen Japonais. La BoJ stratégie de ciblage de la courbe de rendement, il est plus sensible au taux de la dette américaine, avec l’accroissement de l’incertitude conduit à une baisse de l’USD/JPY citations. Cependant, ce n’est pas la seule raison du succès de la «porte» dans l’analyse de la paire.

L’un des principaux moteurs de l’appréciation de l’euro de cette année ont été de Mario Draghi des conseils sur la normalisation de la politique monétaire de la BCE en juin. En dépit de l’état de préparation de l’organisme de réglementation à respecter l’expansion monétaire, il a remplacé le mot «déflation» avec «la relance», qui a signalé une attaque par les bulls sur la paire EUR/USD. Quelque chose de semblable s’est produite en novembre avec le yen Japonais. Les grandes banques ont longtemps soutenu que la banque du japon achète de moins en moins d’actifs que c’est prévu en application des modalités du programme d’assouplissement quantitatif. Cependant, à la fin de l’automne, la banque centrale des représentants prêté attention à elle.

Par exemple, Haruhiko Kuroda a passé beaucoup de temps à parler des lacunes de la courbe de rendement cibles de la politique, et le nouveau membre du Conseil d’Administration, Hitoshi Suzuki, a déclaré que la politique monétaire peut être changé en 2018. Dans le même temps, l’amélioration permanente de la santé de l’économie du Japon, une hausse des prévisions de croissance du PIB et d’un solide marché du travail sont des facteurs qui font qu’il est possible de s’appuyer sur l’accélération de l’inflation et de la réduction du rendement réel des obligations.

La dynamique des prévisions de croissance du PIB pour le Japon

Source: Financial Times.

La dynamique de l’inflation au japon

Source: Financial Times.

Ainsi, le yen entre dans le chemin qui est parcouru par l’euro, qui, avec l’incertitude prévalant sur les marchés financiers, rend le sommet actuel de la paire USD/JPY tout à fait logique. Malgré l’augmentation de la probabilité de création d’une coalition forte en Allemagne, cette question n’a pas été entièrement résolu. Selon les résultats de l’Bild sondage, 52% de la 1,225 répondants estiment que le pays va recevoir un nouveau gouvernement, mais 39% sont certains de l’autre.

Au moins autant que l’incertitude sur le passage du projet de loi sur la réforme de la taxe par le Congrès AMÉRICAIN. Reuters indique autour de 2 à 6 qui ne sont pas satisfaits avec le contenu du document de sénateurs Républicains, tandis que la répartition des sièges de la Chambre haute (de 52 à 48) suggère que chaque vote va être vaut son poids en or. Donald Trump même a l’intention de donner un dîner, au cours de laquelle il va essayer d’influencer les dissidents.

À mon avis, si le plan de relance budgétaire ne passe pas par le Sénat, et Angela Merkel ne parvient pas à créer une coalition, puis la paire USD/JPY va continuer à se déplacer vers le haut dans la direction de 108. Dans ce scénario, il faut s’attendre à grande échelle de la vente aux états-unis et l’allemand marchés boursiers associés avec eux, une détérioration de l’environnement de l’appétit pour le risque et de la croissance de la demande de certains actifs «refuge». Au contraire, le succès de ces deux événements permettra d’accroître les risques de retour des citations de l’analyse de la paire vers 113.

Techniquement, le soutien des avancées 111 et 109.95-110.1 permettra à la «porte» de compter sur la mise en œuvre de la cible par de 88,6% sur le «Requin».

L’USD/JPY, graphique journalier

Добавить комментарий

Яндекс.Метрика