Le dollar passe à l’offensive

Malgré la faiblesse des indicateurs macroéconomiques publiés cette semaine, le dollar AMÉRICAIN a l’intention de retrouver son statut de favori avant la réunion du FOMC de décembre 12-13.

Le déficit de la balance commerciale a augmenté à $ 48,7 milliards en octobre en raison d’une hausse record des importations, dépassant les prévisions des experts. Le résultat négatif, cependant, n’a pas conduit à la vente du dollar, le marché a rapidement trouvé une explication: la croissance des importations indique une forte activité des consommateurs qui s’est intensifiée dans les pré-ventes du temps des fêtes période.

Un peu plus inquiétant, c’est le ralentissement de l’activité dans le secteur des services. L’ISM, le rapport a montré que l’indice a chuté en novembre à 57,4 p, ce qui est sensiblement au-dessous des données d’un mois plus tôt, à 60,1 p et pire que les prévisions des analystes qui s’attendaient à vivre une insignifiante ralentissement de 59p. Toutefois, dans ce cas, le marché a réagi calmement, comme une correction après deux mois de croissance active est tout à fait compréhensible.

Évidemment, les joueurs préfèrent se concentrer sur les principaux facteurs de cette question avant la prochaine réunion du FOMC, qui aura lieu la semaine prochaine. Ces derniers incluent la croissance du PIB, l’inflation, et la situation du marché du travail.

La croissance de l’économie s’est intensifiée après les deux plutôt faible trimestres. Selon les prévisions de la Banque de Réserve Fédérale d’Atlanta, une croissance du PIB de 3,2% au 4ème trimestre est attendue. Danske Bank est en attente de 3%, avec un total de 2,2% en 2017 et — 2,4% en 2018, puisque la consommation privée n’est pas le principal facteur de la croissance économique maintenant. Une augmentation régulière de l’investissement après la récession causée par une baisse des prix du pétrole joue un rôle important dans tout cela.

Le niveau des attentes de réformes est encore élevé. Les données de l’enquête de la NFIB et le Conference board montrent que, malgré l’absence de réels progrès dans la réduction de la charge fiscale, l’optimisme est à son niveau le plus élevé de la dernière décennie. Trump fait a l’intention de suivre le chemin de Ronald Reagan qui a atteint la relance de l’économie par la réduction des impôts, qui, incidemment, a conduit à une forte augmentation du déficit du budget. La Commission du Budget du Congrès AMÉRICAIN suppose que la dette nationale passera à plus de 99% du PIB au cours des 10 prochaines années, mais cela ne semble pas déranger personne au sérieux.

Le vendredi, un rapport sur le marché du travail sera publié. Des Experts des prévisions peut être appelé en toute confiance optimiste. Il est prévu que en novembre, élevées à 198 000 nouveaux emplois ont été créés. C’est très fort au niveau actuel du chômage. Aussi, le salaire horaire moyen devrait augmenter de 0,2% à 2,6%, ce qui est plus important dans les conditions de la faiblesse de l’inflation. Si les données publiées sont pas pire que les prévisions, le dollar va obtenir un moteur important pour la croissance car elle permettra de renforcer la position de l’faucons de la Fed.

En fonction de la CME sur le marché à terme, l’optimisme sur le taux chez les investisseurs est en croissance. La probabilité que lors de la réunion du 13 décembre, la Fed va relever le taux est supérieur à 90% à l’heure actuelle. En outre, la prévision pour le mois de Mars est devenue encore plus prononcé avec plus de 50% de la probabilité en faveur d’une autre augmentation.

Ce résultat reflète parfaitement le réel de l’humeur des investisseurs. Ils s’attendre à ce que la croissance de l’économie américaine va nous permettre de poursuivre une politique de normalisation à un rythme plus rapide que la BCE ou la Banque d’Angleterre, qui va conduire à une augmentation de l’écart de rendement en faveur des actifs AMÉRICAINS.

En d’autres termes, les investisseurs sont confiants que le dollar a des raisons plus que suffisantes pour devancer la croissance. La poursuite de la politique actuelle de la Fed après la démission de Janet Yellen en février 2018 ne provoque plus de craintes. Le plan fiscal étonnamment facilement adoptée par le Congrès et seul le président peut empêcher le dollar de retourner à l’Olympe.

La paire EURUSD peut tomber à 1.1670 à court terme. Dans le long terme, il peut faire une tentative de mise à jour de novembre de faible à 1.1550. Contre le yen, le dollar est la position n’est pas aussi convaincante, comme le resserrement des conditions financières peuvent entraîner une augmentation de l’intérêt dans les actifs défensifs. Le plus probable, le commerce va continuer dans la course latérale.

Добавить комментарий

Яндекс.Метрика